Чем ЛАД отличается от ГАММЫ?

Когда речь заходит о финансовых инструментах, часто можно столкнуться с терминами ЛАД и ГАММА. Но что же это такое и в чем их отличия?

ЛАД

ЛАД - это аббревиатура от линейная изменчивость активов (Linear Asset Dynamics). Это показатель, который отражает скорость изменения цены актива в зависимости от изменения цены базового актива.

Например, пусть у нас есть опцион на нефть. Если цена нефти увеличивается на 1%, то насколько увеличится цена опциона? Если ответить 0.7%, то ЛАД опциона равен 0.7.

То есть, ЛАД позволяет понять, как изменится цена финансового инструмента при изменении цены базового актива.

ГАММА

ГАММА - это показатель, который отражает скорость изменения ЛАД при изменении цены базового актива.

Например, пусть у нас есть опцион на нефть и его ЛАД равен 0.7 при цене нефти в 100 долларов. Если цена нефти изменится на 1 доллар и ЛАД станет равным 0.8, то ГАММА опциона равна 0.1.

То есть, ГАММА позволяет понять, как изменится ЛАД финансового инструмента при изменении цены базового актива.

Отличия

Таким образом, главное отличие между ЛАД и ГАММА заключается в том, что ЛАД отражает изменение цены финансового инструмента при изменении цены базового актива, а ГАММА отражает изменение ЛАД при изменении цены базового актива.

Кроме того, у ЛАД есть прямое отношение к веге опциона (чувствительности цены опциона к изменению волатильности базового актива), а у ГАММЫ - к тэтте опциона (чувствительности цены опциона к изменению времени).

Заключение

Таким образом, ЛАД и ГАММА - это два показателя, которые играют важную роль в оценке рисков и доходности финансовых инструментов на рынке. Понимание их значения и отличий важно для принятия правильных инвестиционных решений.